Eksport semikonduktor Korea Selatan mencapai rekod tinggi sekali lagi pada bulan Ogos, melonjak 209% tahun ke tahun kepada $46.65 bilion—lebih daripada tiga kali ganda tahap yang direkodkan setahun yang lalu. Cip menyumbang 47.5% daripada jumlah eksport barangan negara yang berjumlah $98.25 bilion pada bulan tersebut. Permintaan yang kuat untuk infrastruktur kecerdasan buatan juga telah mendorong jumlah keseluruhan eksport Korea Selatan melebihi $90 bilion untuk bulan ketiga berturut-turut. Pertumbuhan pesat yang luar biasa dalam penghantaran cip, bagaimanapun, telah menimbulkan kebimbangan tentang sama ada industri lain boleh menyokong ekonomi jika lonjakan pelaburan AI mula perlahan.
Data yang dikeluarkan pada 1 September oleh Kementerian Perdagangan, Industri dan Sumber Korea Selatan menunjukkan bahawa eksport meningkat 68.7% tahun ke tahun kepada $98.25 bilion pada bulan Ogos, jumlah bulanan ketiga tertinggi yang direkodkan selepas $102 bilion pada bulan Jun dan $99 bilion pada bulan Julai. Import meningkat 22.5% kepada $63.51 bilion, menghasilkan lebihan perdagangan sebanyak $34.75 bilion. Lebihan itu melebihi $30 bilion untuk bulan ketiga berturut-turut. Setelah disesuaikan dengan bilangan hari bekerja, purata eksport harian meningkat 72.5% kepada $4.47 bilion, kekal di atas $4 bilion untuk bulan keempat berturut-turut.
Semikonduktor adalah pendorong utama lonjakan eksport. Eksport cip mencapai $46.65 bilion pada bulan Ogos, meningkat 209% berbanding setahun sebelumnya dan melebihi rekod sebelumnya sebanyak $44.8 bilion yang ditetapkan pada bulan Jun. Eksport semikonduktor juga kekal di atas $40 bilion untuk bulan ketiga berturut-turut. Kerajaan Korea Selatan mengaitkan kenaikan ini terutamanya kepada perbelanjaan modal yang tinggi untuk infrastruktur AI oleh penyedia perkhidmatan awan utama, termasuk penyedia hiper skala seperti Google Alphabet dan Amazon.
Pengeluar semikonduktor Korea Selatan mendapat manfaat secara langsung daripada peningkatan permintaan untuk pelayan AI. SK hynix disenaraikan penyata deposit Amerika di Nasdaq pada bulan Julai di bawah simbol ticker SKHY, menjadi salah satu syarikat Korea Selatan yang paling dipantau di tengah lonjakan permintaan memori AI global. Syarikat ini memegang kedudukan terkemuka dalam pasaran memori jalur lebar tinggi, sementara pelaburan AI yang berterusan telah menyokong harga memori yang lebih tinggi dan permintaan yang lebih kuat.
Campuran eksport Korea Selatan juga menunjukkan beberapa peningkatan di luar semikonduktor. Eksport bukan semikonduktor meningkat 20% pada bulan Ogos, manakala 14 daripada 20 kategori eksport utama negara mencatat pertumbuhan. Eksport komputer melonjak 419.5% kepada rekod bulanan sebanyak $6.24 bilion, didorong terutamanya oleh peningkatan berterusan dalam harga NAND untuk pemacu keadaan pepejal enterprise. Eksport peralatan komunikasi tanpa wayar meningkat 21.2% kepada $1.88 bilion, disokong oleh jualan produk baharu termasuk Galaxy S26, Z Fold 8, dan Z Flip 8. Kategori ini kini telah mencatat pertumbuhan selama 10 bulan berturut-turut.
Kenaikan harga memori juga menyumbang secara substansial kepada peningkatan nilai eksport yang cepat. Data kerajaan menunjukkan bahawa harga tetap memori 16 Gb DDR5 meningkat dari $35 pada bulan April kepada $46.50 pada bulan Ogos, manakala harga 128 Gb NAND meningkat dari $24.20 kepada $30.50. Kenaikan ini menunjukkan bahawa harga yang lebih tinggi sahaja boleh meningkatkan nilai eksport walaupun volum penghantaran tidak meningkat pada kadar yang sama.
Mengikut destination, eksport bulan Ogos Korea Selatan mencerminkan kekuatan sektor teknologi. Eksport ke Amerika Syarikat meningkat 89.3% tahun ke tahun, penghantaran ke China meningkat 119.3%, dan eksport ke ASEAN meningkat 75.4%. Eksport ke Timur Tengah, sebaliknya, menurun 15%, menunjukkan bahawa kadar pemulihan masih tidak sekata di seluruh industri dan pasaran.
Ketidakseimbangan ini telah menyebabkan ahli ekonomi mempertanyakan sama ada prestasi eksport mungkin terlalu banyak perkara yang baik. Jeff Ng, ketua strategi makro Asia di Sumitomo Mitsui Banking Corporation, menganggarkan bahawa semikonduktor menyumbang hampir 80% daripada pertumbuhan eksport pada bulan Ogos. Beliau mengatakan bahawa peningkatan keseluruhan didorong terutamanya oleh harga yang lebih tinggi untuk cip, komputer, dan produk petroleum.
Dave Chia, seorang ahli ekonomi di Moody’s Analytics, mengatakan bahawa ekonomi Korea Selatan seharusnya dapat mengelola perlambatan yang perlahan dalam kitaran semikonduktor. Pemberhentian secara tiba-tiba dalam pertumbuhan eksport akan menimbulkan situasi yang sangat berbeza. Ekonomi sekarang beroperasi pada dua kelajuan: industri semikonduktor dan teknologi berkembang dengan pesat, sementara industri lain yang dijangka memberikan pertumbuhan tambahan sedang menghadapi tekanan.
Industri automotif adalah satu contoh. Eksport kenderaan jatuh 29.8% tahun ke tahun kepada $3.85 bilion pada bulan Ogos. Penurunan ini disebabkan terutamanya oleh kesan asas akibat pengeluar automotif utama mengalihkan cuti musim panas mereka dari akhir Julai tahun lalu ke awal Ogos tahun ini, serta gangguan pengeluaran yang diakibatkan oleh mogok sebahagian. Eksport kapal juga jatuh 45.9% kepada $1.69 bilion disebabkan oleh volume pengiriman yang lebih rendah.
Penurunan dalam eksport automotif tidak hanya mencerminkan masalah struktural. Selain daripada faktor jangka pendek seperti jadual cuti dan mogok buruh, Moody’s Analytics mengatakan bahawa polisi tarif A.S. dan peralihan perlahan pengeluar automotif ke Amerika Syarikat dapat memberikan tekanan yang lebih berterusan terhadap eksport kenderaan Korea Selatan.
Industri tradisional Korea Selatan yang lain terjejas oleh harga tenaga global dan keadaan bekalan. Eksport produk petroleum meningkat 65.3% kepada $6.84 bilion pada bulan Ogos, sementara eksport petrokimia meningkat 12.2% kepada $3.86 bilion. Kenaikan ini didorong terutamanya oleh peningkatan harga minyak antarabangsa yang berkaitan dengan risiko pengangkutan di Selat Hormuz, yang mengekalkan harga eksport yang tinggi. Walau bagaimanapun, volume eksport produk petroleum menurun 2.2%, manakala volume eksport petrokimia jatuh 7%, menunjukkan bahawa kebanyakan peningkatan dalam nilai eksport adalah hasil daripada harga yang lebih tinggi.
Eksport bateri boleh dicas semula Korea Selatan mencapai $600 juta pada bulan Ogos, meningkat 24% tahun ke tahun dan memanjangkan rentetan pertumbuhan mereka kepada empat bulan berturut-turut. Peningkatan ini disokong oleh pemulihan harga untuk mineral seperti litium, pesanan kenderaan elektrik baru, dan permintaan aktif di pasaran sistem penyimpanan tenaga. Angka-angka ini menunjukkan bahawa beberapa kategori eksport teknologi tinggi di luar semikonduktor juga sedang berkembang.
Dasar monetari Bank Korea boleh menjadi faktor lain yang mempengaruhi tahap pertumbuhan seterusnya ekonomi. Bank pusat menaikkan kadar faedah rujukan sebanyak 25 mata asas kepada 3% pada bulan Ogos, menandakan peningkatan kadar kedua berturut-turut, sebahagiannya kerana inflasi teras kekal agak tinggi. Walaupun eksport yang kuat baru-baru ini menyokong ekonomi, kadar faedah yang lebih tinggi boleh mengehadkan pertumbuhan seterusnya dalam permintaan domestik.
Chia memberi amaran bahawa jika permintaan cip mula menurun sementara Bank Korea tetap dalam kitaran pengentasan, keuntungan eksport boleh pudar sebelum permintaan domestik cukup kuat untuk mengisi kekosongan, memberikan tekanan yang lebih besar terhadap pertumbuhan ekonomi.
Bank Korea juga menyatakan dalam keputusan dasar monetari bulan Ogos bahawa pemulihan dalam penggunaan secara beransur-ansur semakin pantas. Digabungkan dengan peningkatan 20% dalam eksport bukan semikonduktor, data menunjukkan bahawa ekonomi Korea Selatan tidak sepenuhnya bergantung kepada penghantaran cip. Kerajaan juga berkata pertumbuhan kira-kira 20% dalam kategori bukan semikonduktor menunjukkan bahawa asas eksport negara sedang meluas.
Homin Lee, strategis makro kanan di Lombard Odier, mengatakan bahawa Korea Selatan masih boleh mencapai pertumbuhan ekonomi sebenar untuk tahun penuh sekitar 2% hingga 3% jika momentum eksport semikonduktor secara beransur-ansur melemah sementara industri kitaran lain terus berprestasi baik.
Pasaran tidak menjangkakan eksport semikonduktor Korea Selatan akan membalikkan diri segera. Ng menjangkakan eksport keseluruhan negara akan tetap dalam kawasan positif selama 12 bulan akan datang, walaupun pertumbuhan tahun ke tahun mungkin akan sederhana ketika perbandingan dengan tahun lalu menjadi lebih mencabar dan harga komoditi secara beransur-ansur menstabil.
Walaupun pengembangan terbaru dalam eksport semikonduktor dan teknologi Korea Selatan sangat kuat, Lee tidak percaya ia merupakan ketergantungan yang berlebihan. Dia mencatat bahawa negara ini juga mempunyai industri automotif, pembinaan kapal, kimia, dan industri kitaran lain yang biasanya mendapat manfaat apabila ekonomi global berkembang secara meluas. Oleh itu, soalan utama bukanlah sama ada eksport cip dapat mempertahankan pertumbuhan yang sangat cepat tanpa batas, tetapi sama ada industri lain dapat mengambil alih ketika ledakan semikonduktor AI secara beransur-ansur menjadi normal.
Data terbaru menunjukkan bahawa eksport Korea Selatan masih berada dalam fasa yang luar biasa kuat. Jumlah eksport melebihi $90 bilion untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan Ogos, sementara eksport semikonduktor bulanan mencatatkan rekod baru. Dengan cip kini menyumbang hampir separuh daripada jumlah eksport, sebarang perubahan dalam perbelanjaan modal AI, harga memori, atau kitaran teknologi global akan disampaikan lebih langsung kepada ekonomi Korea Selatan yang lebih luas daripada sebelumnya.